半導體景氣的燕子來了嗎？

半導體景氣的燕子來了嗎？(摘自易立達高科技網)

   Joseph旋風
四月十一日，所羅門美邦證券公司半導體分析師Jonathon Joseph自去年七月四日成功判斷股市高點之後，再次領先各研究機構，發表半導體類股已經觸底的看法，並且調整多檔股票的評價；市場上充斥著多空各種不同的聲音，有人認為Joseph強調的論點並非景氣已經要好轉，而是強調半導體景氣就算再差也不致差到那裡去了，更有人認為在Joseph發表之前，高盛證券的分析師Terry Ragsdale已先調高半導體評等，而Joseph深怕錯失這次再度出名的機會，於是在高盛發表看多的論點一星期後，馬上也跟進發表相同的論點。而不論事實真象究竟是如何，畢竟去年Joseph確實準確得預測半導體景氣的反轉，名氣也因此不逕而走，在分析師的眼中，他的論點也成為必要的參考依據。
首先，我們先來看看Joseph這次論點裡有那些重要的主張：
1. 調升半導體評等從中立至優異(outperform)，因為訂單及出貨的數據顯示狀況已經非常糟糕，再壞也不會太久了，應該在幾個月內就會觸底。
2. 底部即將出現的理由──因為出貨量在二月出現低點，預測訂單將在七月出現低點，而營收在八月份將會觸底；另外資本支出今年將減少30%~35%，目前PC市場庫存趨緊的情況，很快就會在無線及有線通訊上出現。

關鍵字 : 半導體